Mientras, el Carry Trade vuelve a tentar. Con posibles ganancias en dólares del 50%
Según los datos del Ministerio de Hacienda en la reciente licitación de Letras del Tesoro capitalizables en pesos recibieron un total de 2.020 órdenes por $118.703 millones. O sea, las propuestas del mercado superaron en más de un 58% el monto ofertado.
Para el caso de las Letras del Tesoro capitalizables en pesos a 193 días de plazo (vencimiento 30 de abril de 2019) se recibieron 1.915 ofertas por un total de $67.615 millones, y se adjudicó un total de $35.000 millones a un precio de corte de $993,90 por cada $1.000 nominales, lo cual representa una tasa nominal anual de 54,948%.
A las ofertas al precio de corte se le efectuó un prorrateo de 29,1539%. Mientras que para las Letras del Tesoro capitalizables en pesos a 377 días de plazo (vencimiento 31 de octubre de 2019) se recibieron 105 ofertas por un total de $51.088 millones, y se adjudicó un total de $40.000 millones a un precio de corte de $992,50 por cada $1.000 nominales, lo cual representa una tasa nominal anual de 49,942%. A las ofertas al precio de corte se le efectuó un prorrateo de 82,4198%.
Cabe recordar que en las anteriores subastas de Lecap por las letras a 139 días el Tesoro convalidó una tasa del 59,34%; por las letras a 98 días un 42,14%; y para las letras a 217 días del 39,74%. Queda así reflejado como fueron trepando los rendimientos pactados desde mediados de agosto pasado, a pesar de los distintos plazos.
El cóctel de Letras del BCRA y del Tesoro (L) ha logrado contener la dolarización de las carteras. Claro que a costa de una alta tasa de interés, que soslayando los diferentes pronósticos sobre el futuro derrotero de la inflación, no hay duda que resultan sumamente atractivas en términos reales.
Así lo entienden los inversores locales y extranjeros y por ello los aires primaverales los han vuelto a seducir apostando al «carry trade», que no es otra cosa que vender posiciones en dólares o en otra divisa y colocar esos fondos en activos en pesos, es decir, invirtiendo en las atractivas tasas de interés en pesos.
Anuncian un plan para frenar la erosión de los suelos que cada año afecta 2 millones de hectáreas
Los cambios que se vienen aplicando en materia de tecnología volcada a la agricultura permiten un mejor cuidado de los suelos. Pero todavía es insuficiente. La erosión del recurso natural avanza a razón de 2 millones de hectáreas por año.
Su consecuencia: una disminución de la capacidad de la tierra para producir. Y a la larga lleva a la desertificación, cuyo impacto económico es de US$ 30 millones anuales. Por ello las secretarías de Medio Ambiente y Agroindustria anunciaron que elaborarán un plan junto a las provincias para combatir la desertificación. Se espera que sea dado a conocer a fin de año.
Según el último informe sobre el estado de ambiente en Argentina, de los 270 millones de hectáreas del territorio, más de 100 millones están afectadas por la erosión. La magnitud de las pérdidas económicas y sociales se pone en evidencia si se considera que las tierras secas con procesos de desertificación aportan cerca del 40% de la producción agrícola y el 47% de la ganadera.
El secretario de Política Ambiental, Diego Moreno, señaló que si bien «se ha mejorando en algunos aspectos a partir de una nueva tecnología aplicada en el manejo de suelos, como puede ser la siembra directa, en lo referente al manejo de las zonas áridas volcada a la ganadería tenemos un proceso de degradación que viene sosteniéndose en el tiempo».
Moreno adelantó que se viene trabajando junto a Agroindustria «en la creación de una plataforma en la lucha contra la desertificación en donde ya tenemos acordado y validado con las provincias una serie de pautas y acciones bien concretas para abordar el tema a nivel nacional, el cual saldrá antes de que finalice el año».
En los datos de ambiente se puede percatar que solamente en el 20% del territorio nacional que sufrió degradación funcional en el intervalo 2000-2014 las causas estuvieron asociadas a cambios en la precipitación o a acciones antrópicas. En una fracción del 55% de la superficie del país no fue posible discriminar entre ambos temas. En el restante 25%, no estuvieron asociadas a cambios en la precipitación ni en el manejo humano.
En AgendAR damos la bienvenida al anuncio, que encara un problema grave para el presente y el futuro de la Argentina. Y dada la experiencia, recomendamos a los productores rurales y a sus organizaciones que estén encima de los funcionarios, para que el anuncio no se quede en palabras.
Toyota se fue de ADEFA dando un portazo
Sorpresa. Esa fue la sensación que tuvieron los presidentes de las automotrices cuando, quince minutos después de la hora prevista para comenzar la reunión para elegir nuevas autoridades de ADEFA, no había ningún representante de Toyota.
Sabían del malestar de esa marca por la forma en que se llegaba a ese acto pero no imaginaron que podía provocar semejante desplante. Se equivocaron. No hay antecedentes en la historia de la entidad de un «portazo» de estas dimensiones.
La firma japonesa salió a aclarar públicamente que «Toyota tiene una filosofía de hacer negocios diferente a la mayoría de las automotrices en la Argentina. Por esta razón, entendemos que no somos los más indicados para representar los intereses de esta mayoría. Mantendremos nuestro foco en nuestra estrategia de largo plazo, concentrada en: incremento de la producción y localización de partes, aumento de las exportaciones y búsqueda de nuevos mercados. Creación de más y mejores empleos de calidad, ofreciendo la mejor opción de productos y servicios a nuestros clientes y consumidores y generando valor económico, social y ambiental para el desarrollo sustentable del país«.
En solo 6 meses el metro cuadrado de Buenos Aires subió 1,5% en dólares y 65% en pesos
Los precios de los inmuebles en la Ciudad de Buenos Aires aumentaron un 1,5% en dólares y 61% en pesos ajustados por inflación entre marzo de 2018 y septiembre de 2018. Son los datos de un relevamiento hecho en conjunto por el Centro de Investigación en Finanzas (CIF) de la Escuela de Negocios de la Universidad Torcuato Di Tella con Navent (Zonaprop).
Así, Buenos Aires se convierte en la segunda ciudad más cara de la región, que es liderada por Santiago de Chile. Montevideo está en tercer lugar. El precio promedio del metro cuadrado en el conjunto de América Latina cayó 3,1% en dólares en el último medio año.
Dujovne habla sobre el dólar y la inflación
Un eventual, pero todavía brumoso, regreso a las metas de inflación. Y el nivel en el que el dólar es «competitivo«. El ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, dio algunas definiciones sobre dos de los grandes temas que dominan la discusión económica de estos días.
Dujovne confirmó que el país «va a seguir con una política muy firme de control de los agregados monetarios«, es decir un ancla en la base monetaria, hasta lograr una inflación «sustantivamente más baja». Fue en una entrevista que publica El Cronista.
- ¿Dónde se vería un cambio? Cuando el índice de Precios al Consumidor llegue a un dígito anual.
Inflación: muy alta. Y otras señas personales
La inflación de septiembre fue 6,5%: la segunda más alta de la gestión Macri. En los primeros 9 meses del año la suba de los precios minoristas acumula un alza de 32,4%; en los 12 meses anteriores los argentinos sufrimos una inflación anual del 40,5%, según los datos oficiales del INDEC.
La inflación de septiembre estuvo impulsada por el aumento de las tarifas del transporte (10,4%), gastos de vivienda (9,7%) y vestimenta y calzado (9,8%). También siguió impactando el alza del dólar que en septiembre tuvo una suba del 10%.
El dato más sensible, porque es el que golpea en forma más grave a los sectores más vulnerable, fue el impacto de los precios de los alimentos. Los que más aumentaron fueron los fideos secos (20,1%), hamburguesas congeladas (20,4%), aceite (17,6%) pan francés (16,7%), arroz (16,3%), batata (31,6%), banana (24,9%), leche entera en sachet (8,4%), carnes (entre 7,7 y 9%, según los cortes), harina de trigo (11,7%), polvo para flan (17%). Bajaron los precios del tomate (-23,5%) y lechuga (-20%).
Pero hay una conclusión más inquietante todavía: la ineficacia de las políticas vigentes para moderar la inflación. Hay que reconocer que casi ningún gobierno tuvo éxito en ese desafío en los últimos 70 años. Sólo se consiguió una (relativa) estabilidad entre 1991 y 2001, al costo de varias hiperinflaciones previas y una Crisis inédita después.
Pero este dato obliga a reflexionar: Los precios regulados por el Estado son los que más impactan en la inflación acumulada de los primeros nueve meses del año: un 35,5%, siempre según los datos del INDEC. Si se tienen en cuenta los últimos doce meses, los aumentos de precios autorizados por el gobierno llegan al 52,5%.
El Estado regula y autoriza los aumentos en los precios de las tarifas de servicios públicos, transporte, celulares, cuotas de la educación privada y la de medicina prepaga y la tarifa de la telefonía móvil, entre otros. En el caso de los combustibles, los precios permanecieron regulados hasta el primer trimestre de este año, cuando por una decisión del ex ministro de Energía Juan José Aranguren quedaron liberados.
Entre los precios que define el sector privado, los que más subieron, en los primeros nueve meses del año, fueron los de equipamiento del hogar con 36,4%, los de los alimentos con un 35,8%, seguidos por los del rubro «Otros bienes y servicios» con un 33,6 y los de recreación y cultura con un 32,4%, desde enero último.
El Coloquio de IDEA. Presencias, ausencias y el testeo de Vidal
La trayectoria del «Coloquio» que organiza desde hace varias décadas el Instituto para el Desarrollo Empresarial de la Argentina – IDEA, es interesante como la construcción más o menos casual de un ámbito de expresión del pensamiento de las empresas más importantes. Y de un lobby para influenciar políticas.
Esto, en un país con instituciones débiles y entidades empresarias no muy sólidas.
Al principio los Coloquios de IDEA, como recordaba la periodista Liliana Franco, eran reuniones con pocos asistentes y más reservados. Un lugar para que empresarios y CEOs hablaran de política y economía y al mismo tiempo «hacer negocios».
Lentamente fueron sumando asistentes, visibilidad mediática y presencias políticas, manejada por las gerencias de Relaciones Institucionales de grandes empresas. De los primeros encuentros en Pinamar se trasladaron a Bariloche. En el hotel Llao Llao disertó el entonces presidente Carlos Menem. Y también asistieron allí los dirigentes del Frepaso Carlos Chacho Álvarez y Graciela Fernández Meijide.
Al finalizar los ´90 pasaron a Mar del Plata, al Hotel Sheraton. Allí la reunión del gran empresariado argentino fue testigo, no mudo pero poco eficaz, de la depresión de los últimos años de la Convertibilidad, el deterioro y derrumbe del gobierno de Fernando De la Rúa, la expectativa puesta en Eduardo Duhalde y luego en Néstor Kirchner -en los primeros años, con el crecimiento a «tasas chinas»… Pero ya no había «onda» con el gobierno K. Y tanto Néstor como Cristina le «echaron flit» a los Coloquios de IDEA.
Pero -como ya fue observado- durante esos gobiernos IDEA tuvo como visitantes de lujo al ex presidente de Brasil Lula y al empresario Marcelo Odebrecht. Que eran vistos como modelos a seguir…
Con la llegada a la Presidencia de Mauricio Macri, la actitud de IDEA y los empresarios y, por supuesto, del nuevo gobierno cambió por completo. Los funcionarios asistían con naturalidad a las reuniones. Y el apoyo mayoritario del gran empresariado era visible, y más entusiasta que el «oficialismo de circunstancias» que distingue a los hombres y mujeres de negocios que tienen vínculos con el Estado (todos).
Este año, con la devaluación y la recesión, el clima ha vuelto a cambiar. Y la pregunta es hasta qué punto eso se va a reflejar en el Coloquio. Hasta ahora, todas las voces públicas de IDEA mantienen el apoyo al gobierno y sus políticas. Y en privado afirman que no ven otra alternativa aceptable. Otros conocedores del mundo empresarial afirman que faltan algunas figuras claves, que varios líderes empresarios prefirieron no asistir este año a la cumbre marplatense.
En el coctel de bienvenida atribuyeron las ausencias a las dificultades para llegar hasta la ciudad balnearia debido a la niebla que obligó al cierre del aeropuerto. Antes del final del Coloquio quedará más clara la situación.
Lo que hubo en la inauguración es la presencia de la gobernadora María Eugenia Vidal, de quien algunos miembros del «círculo rojo» piensan que puede ser una alternativa a Macri, si la situación económica desgasta demasiado su figura. Lo que ya puede decirse de su intervención es que no sólo no dio ninguna señal en ese sentido -por supuesto- sino que además recitó el discurso más convencional del macrismo: optimismo, voluntarismo, anti corrupción y «cambio cultural». De políticas económicas, aunque sea ligeramente innovadoras, ni una palabra.
A. B. F.
ARBA utiliza una plataforma web para «cazar» contribuyentes en falta
La Agencia de Recaudación bonaerense pasó de 27 mil personas fiscalizadas en 2015 a más de 238 mil este año. Sus directivos afirman que a partir de la renovación tecnológica iniciada en 2016 y la automatización de sus herramientas de control, consiguió multiplicar por ocho los alcances de la fiscalización electrónica, en especial en Ingresos Brutos.
Gastón Fossati, director de ARBA, dijo que “en 2015 los controles automáticos abarcaban a 27.000 personas físicas y jurídicas. En los últimos dos años potenciamos el sistema y, en la actualidad, ya son 238.000 los contribuyentes alcanzados por la fiscalización electrónica”.
Fossati explicó que “se trata de una plataforma web que nos permite hacer un seguimiento detallado de aquellos contribuyentes que registran inconsistencias o desvíos vinculados con Ingresos Brutos. Al ser una herramienta íntegramente digital, se evitan los controles presenciales, lo que nos posibilita mejorar el cumplimiento tributario con menores costos operativos”.
El sistema automatizado se nutre de los cruces de información que ARBA lleva adelante con distintos agentes de información, facilitando la detección de incumplimientos, ya sea por inconsistencias en las declaraciones juradas, desvíos, incorrecta aplicación de alícuotas u otras irregularidades fiscales.
Los cruces abarcan diferentes niveles de información, por ejemplo, referidos a declaraciones de IVA y Ganancias de los contribuyentes; movimientos de cuentas bancarias; compras de insumos o mercadería de reventa; planta de empleados; contratos de alquiler; gastos en servicios de gas, luz, telefonía, internet, etc.; consumos con tarjeta realizados en el país y el exterior; matrículas o aportes a cajas profesionales; y análisis de alícuotas, entre otros elementos cuya comparación posibilita detectar incongruencias en las declaraciones de ingresos y efectuar los reclamos pertinentes. Es un procedimiento similar al empleado por la AFIP nacional.
En doce meses, las jubilaciones perdieron un 15,2 % de su poder de compra
En los últimos doce meses los haberes jubilatorios del sistema nacional perdieron un 15,2% de su poder de compra. La cifra surge de comparar el valor que tenían los ingresos en septiembre de 2017 y el de igual mes de este año, cuando hubo una recomposición de 6,68% que se sumó a otras dos que habían sido otorgadas según la nueva fórmula de movilidad.
Con ese último aumento nominal, la recomposición acumulada por los ingresos de los
pasivos llega al 19,2%, si se consideran en forma acumulativa las subas aplicadas en
marzo (5,71%), junio (5,69%) y la ya mencionada del mes pasado.
Antes del tercer mes de este año, el incremento previo fue el de septiembre de 2017 (cuando todavía estaba vigente el sistema anterior, que preveía dos ajustes al año). Con respecto a los precios y tomando en cuenta el índice del noveno mes que hoy dio a conocer el Indec (del 6,5% mensual), la inflación acumuló en doce meses (octubre de 2017 a septiembre de 2018) un 40,5%.
Por eso, suponiendo un punto de partida en el cual una canasta hipotética de bienes y
servicios se compraba con $100, hoy ese precio sería de $140,5. Como por cada $100 de
jubilación que se recibían hace un año, hoy se perciben $119,2, entonces este último
monto de dinero servirá para comprar el 84,8% de la canasta que antes se podía adquirir en forma completa.
La 3° aerolínea low cost europea llega para competir en el mercado de cabotaje
La devaluación del peso modificó el escenario del sector turístico y el incremento de visitantes extranjeros en el país ya se hace notar. Ese contexto, no hace otra cosa que alentar diferentes proyectos de aerolíneas low cost.
En este marco, comenzó a operar en el país Norwegian, la tercera empresa de bajo costo de Europa. Hasta ahora, ofrece un servicio que, desde Aeroparque, conecta Buenos Aires con Córdoba y Mendoza, con tarifas que van desde los $ 349 por tramo.
A partir del 19 de noviembre comenzarán a volar de Buenos Aires-Iguazú y Buenos Aires-Neuquén. El 12 de diciembre lanzarán la ruta Buenos Aires-Bariloche y, el 7 de enero empezarán a viajar a Salta.
Para ello, la aérea -que a principios de año ya había lanzado sus vuelos internacionales- contará con una flota de cuatro aeronaves y en 2019, planea operar con entre diez y quince Boeing 737-800.
La aerolínea proyecta invertir US$ 4.300 millones en los próximos ocho años en el país para llevar adelante una subsidiaria que empleará a 3.000 personas y que contará con una flota de setenta aviones.