AgendARProducción Argentina

Trataremos de dar respuestas breves a estas tres preguntas: ¿Qué le pide Argentina al FMI? El gobierno de nuestro país ha iniciado conversaciones con el Fondo Monetario Internacional para conseguir un crédito «stand by (SBA) de alto acceso». (Los de la Línea de Crédito Flexible, como los otorgados a Colombia y México, no son accesibles para Argentina, porque no se reúnen los requisitos necesarios). En un crédito stand-by el Fondo presta hasta el 435% del aporte de cada país (en el caso argentino el monto del crédito sería de US$19.780 millones) por un período no mayor a 36 meses. ¿Qué le pedirá el FMI a la Argentina? La página en Internet del Fondo es muy precisa: «Cuando un país obtiene crédito del FMI, el gobierno se compromete a ajustar la política económica para superar los problemas que le llevaron a solicitar asistencia financiera a la comunidad internacional. Las condiciones de estos préstamos también sirven para garantizar que el país será capaz de reembolsar los recursos al FMI, de manera que esos recursos puedan ponerse a disposición de otros países miembros que los necesiten. Las reformas de los préstamos aprobadas en 2009 simplificaron la condicionalidad del FMI para ayudar a que los países se identifiquen mejor con políticas sólidas y eficaces». ¿Le servirá al país? No. Las políticas que favorece el F.M.I. son las que ya quieren llevar adelante el presidente Macri y el actual equipo económico, y si no se han puesto en práctica por completo se debe a la resistencia de los sectores e intereses afectados. Además de los errores propios, claro. Y los fondos que pueden conseguirse por esta vía son menos que los vencimientos en cada semana de LEBACs y otros títulos. El recurso al F.M.I. es, sobre todo, un gesto destinado a los inversores que están saliendo de los papeles argentinos. Inversores que no se distinguen porque les importen mucho los gestos. Esto, en el corto plazo, donde el problema es financiero: se cuenta en meses, o semanas. En el largo plazo, el problema argentino reside en el déficit de las exportaciones frente a las importanciones. Y ese no lo resuelven los préstamos del F.M.I. ni inversiones especulativas.

En AgendAR, aunque respetamos el profesionalismo de la BBC, preferimos no apoyarnos en sus análisis. No hay un punto de vista «neutro»; los periodistas, como todos los seres humanos, vemos la realidad desde nuestra historia y desde dónde estamos. Pero, como reconoció el mismo presidente Macri, el país hoy depende del financiamiento externo. Y esto fue una decisión deliberada de su gobierno, para rebajar los impuestos a la exportación, liberar el mercado de cambios,… Confió en las bajas tasas, la liquidez internacional, la buena predisposición de los inversores externos. Entonces, es relevante saber lo que les dicen a esos inversores. Porque, es natural, los gerentes de los fondos de inversión y los funcionarios de los organismos internacionales con sede en EE.UU. y en Europa no leen AgendAR ni otros medios locales, ni tampoco las gacetillas del gobierno argentino. Forman su opinión con el Financial Times, el Wall Street Journal, la BBC… Abajo, una breve síntesis de sus comentarios. Y un enlace a la versión en nuestro idioma del original: «El presidente de Argentina, Mauricio Macri, está resultando mejor operador político que gestor de la economía. Dos veces alcalde de la ciudad de Buenos Aires, el ingeniero de 59 años empezó su carrera política en el seno del poder: el fútbol, desde la presidencia de Boca Juniors. Luego creó la primera fuerza que logró derrotar al bipartidismo que gobernó Argentina por décadas. Ganó unas reñidas elecciones presidenciales y legislativas. Y con eso consumó una profunda división en la oposición. Pero esta semana, la continuidad del proyecto político que creó Macri se puso en riesgo por lo que muchos pensaban que iba a ser su punto fuerte: el manejo de la economía. Hasta esta semana, Macri contaba con un sólido apoyo del 40% de los argentinos, según varias encuestas. Se le consideraba favorito para ser reelegido en octubre de 2019. Él hablaba de importantes logros, como bajar levemente la pobreza, volver al crecimiento y detener la corrupción. Pero al haber acudido al FMI, que tiene 75% de rechazo debido a un historial de fracasos, es probable que muchos se desencanten con este gobierno de tecnócratas graduados de Harvard y Oxford. Los cuatro errores que detalla la BBC: 1. No controlar la corrida cambiaria La ida al FMI fue anunciada después de que el peso argentino se devaluara un 15% en dos semanas. Aunque el gobierno atribuyó el desplome a la coyuntura internacional y es cierto que diversas monedas latinoamericanas han perdido valor respecto al fortalecido dólar, ninguna otra cayó tanto debido a los capitales que atrae Estados Unidos. El Banco Central intentó mitigar el desplome del peso sacando US$5.000 millones de sus reservas en una semana para abastecer el mercado de dólares y subió la tasa de interés a 40% para promover el ahorro en pesos. 2. Volver al mundo en tiempos de proteccionismo Macri dice que heredó de Cristina Fernández de Kirchner un país con grandes desequilibrios que a largo plazo estaban destinados a generar más inflación, déficit y recesión. Su estrategia para solucionar esto fue lo que él llama «volver al mundo». La expresidenta tuvo grandes peleas con el mundo financiero hasta el punto de que Argentina dejó de recibir financiación de los mercados. Macri saldó las deudas con Wall Street y empezó a emitir deuda. El problema de volver al mundo, afirmaron varios internacionalistas en su momento, es que el mundo ha cambiado: Estados Unidos eligió un presidente proteccionista y la Unión Europea está ocupada negociando los términos del Brexit. Macri esperaba firmar tratados de libre comercio con ambos bloques; que vinieran grandes inversiones; que se estabilizaran los precios de las cosas importadas. Pero nada de eso ha ocurrido. 3. Ajustar la economía gradualmente «Implementamos una política económica gradualista que busca equilibrar el desastre que nos dejaron en nuestras cuentas públicas; cuidando a los sectores vulnerables y al mismo tiempo creciendo, generando así más empleo y desarrollo», explicó Macri en su declaración. La palabra «gradualismo» es una de las claves de este gobierno. Se refiere a que el ajuste del gasto público —que busca ordenar las cuentas del Estado y bajar el déficit y así la inflación— se hará de a poco. El aumento de las tarifas de los servicios públicos, que antes estaban congeladas pese a la inflación, es el ejemplo más citado. Pero incluso sin haber terminado el ajuste total de las tarifas, ya muchos argentinos pagan hasta un tercio de sus salarios por agua, luz y gas. 4. No generar un consenso sobre lo que hay que hacer Además de erradicar la pobreza, la inseguridad y el populismo, la gran promesa de Macri fue dejar atrás la confrontación. Argentina ha vivido décadas de fuerte división política que han impedido la implementación de un modelo socioeconómico sostenido en el tiempo. Macri prometía bajarle el volumen a la discusión política y en parte por eso muchos lo votaron. Pero con el tiempo han ido acumulándose las denuncias de presión a la justicia y a la prensa, de opacidad gubernamental y de conflictos de intereses en un gobierno de empresarios».

Por primera vez en la era Macri, el Banco Central utilizó una herramienta monetaria que, hasta ahora, había evitado tocar: entró en el mercado de dólar futuro y logró que el tipo de cambio mayorista, que sobre el mediodía había superado los $23, desandara parte de su escalada para cerrar finalmente a $22,40. El BCRA vendió u$s190 millones en el mercado de futuros de dólar. Se trata de la primera vez que el BCRA decide utilizar esta herramienta en la era Macri, después de las fuertes críticas que había hecho el PRO sobre el uso de esta estrategia por parte del gobierno kirchnerista. El tema, incluso, había sido judicializado y derivó en una causa -impulsada por el actual oficialismo, entonces oposición- contra el ex titular del Central, Alejandro Vanoli y la presidenta Cristina Kirchner. Las ventas oficiales se realizaron a través del Mercado Abierto Electrónico (MAE) y se concentraron en el contrato que vence el 31 de mayo, con precios entre $22,85 y $23,55, a una tasa implícita promedio del 32 %